注会综合阶段考试总复习――财务成本管理篇
第一部分 财务报表分析
第二节 财务比率分析
二、长期偿债能力比率
(一)指标分析
1.资产负债率
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资产负债率 |
概念 |
资产负债率是负债总额占资产总额的百分比 |
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公式 |
资产负债率=（负债÷资产）×100% |
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解析 |
（1）资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的。它可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。 |
2.产权比率和权益乘数
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产权比率和权益乘数 |
概念 |
产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样 |
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公式 |
产权比率=负债总额÷股东权益 |
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解析 |
产权比率表明1元股东权益借入的债务数额。 |
3.长期资本负债率
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长期资本负债率 |
概念 |
长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比 |
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公式 |
长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100% |
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解析 |
长期资本负债率反映企业长期资本的结构。由于流动负债的金额经常变化，资本结构管理大多使用长期资本结构。 |
4.总债务流量比率
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利息保障倍数 |
概念 |
利息保障倍数是指息税前利润为利息费用的倍数。 |
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公式 |
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用 |
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解析 |
（1） 利息保障倍数表明1元债务利息有多少倍的息税前收益作保障，它可以反映债务政策的风险大小。 |
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现金流量利息保障倍数 |
概念 |
现金流量利息保障倍数，是指经营现金流量为利息费用的倍数。 |
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公式 |
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用 |
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解析 |
现金利息保障倍数表明，1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润。 |
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现金流量债务比 |
概念 |
现金流量债务比，是指经营活动所产生的现金净流量与债务总额的比率。 |
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公式 |
经营现金流量与债务比=（经营活动现金流量净额÷债务总额）×100% |
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解析 |
该比率表明企业用经营现金净流量偿付全部债务的能力。比率越高，承担债务总额的能力越强。 |
(二)影响长期偿债能力的其他因素
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长期租赁 |
融资租赁形成的负债会反映于资产负债表，而经营租赁则没有反映于资产负债表。当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性融资，这种长期性融资，到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。 |
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债务担保 |
担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债，有的涉及企业的流动负债。在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。 |
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未决诉讼 |
未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。 |