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会计职称考试《中级财务管理》复习：债务筹资的税务管理

会计职称考试《中级财务管理》第七章税务管理

企业筹集所需资金可以采用多种筹集方式：利润留存、向金融机构借款、向非金融机构或企业借款、发行股票和债券、租赁等。进行筹资决策时，企业必须计算资金成本。税收是影响企业资金成本的重要因素，因此有必要对筹资过程中涉及的税务问题进行研究，以便使筹资决策更加科学合理。

知识点、债务筹资的税务管理

(一)债务筹资税务管理的主要内容

目前，我国企业债务筹资方式多种多样，从单一的向银行贷款逐渐发展到向其他企业借款、发行债券、租赁等多种形式。

1.银行借款的税务管理。银行借款的资金成本主要是利息，利息可以税前扣除，所以具有抵税作用。企业可以通过选择不同的还本付息方式来减轻税负，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为主要选择标准，应纳所得税总额最小的优先考虑，同时将不同还本付息方式下现金流出的时间和数额作为辅助判断标准。

2.发行债券的税务管理。根据税法规定，债券利息可以在税前列支。企业债券的付息方式有定期还本付息和分期付息两种方式。当企业选择定期还本付息时，在债券有效期内享受债券利息税前扣除收益，同时不需要实际付息，因此企业可以优先考虑选择该方式。

3.企业间资金的税务管理。企业间资金借用一般应通过合法的金融机构进行，在利息计算及资金回收等方面与银行贷款相比有较大弹性和回旋余地，此种方式对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显。因为企业集团财务公司或财务中心(结算中心)能起到内部银行的作用，利用集团资源和信誉优势实现整体对外筹资，再利用集团内各企业在税种、税率及优惠政策等方面的差异，调节集团资金结构和债务比例，既能解决资金难题，又能实现集团整体税收利益。

4.借款费用的税务管理。企业发生的借款费用多数可以直接税前扣除，但有些借款费用则需要计入资产成本，分期扣除。如企业为购置、建造固定资产、无形资产和经过12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的存货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发生的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入资产成本。

5.租赁的税务管理。租赁可以分为两类：融资租赁和经营租赁，它也是企业减轻税负的重要方法。对承租人来说，经营租赁的租金可以在税前扣除，减少税基从而减少应纳税额。融资租赁资产可以计提折旧计入成本费用，降低税负。

(二)债务筹资的税收筹划

【例】某企业投资总额万元，当年息税前利润300万元，企业所得税税率为25%。假设投资总额由以下两种方式获得：(1)投资总额全部由投资者投入；(2)投资总额中由投资者投入万元，银行借款投入800万元，借款年利率10%。站在税务角度，哪种方式实现收益更高？

根据上述资料，分析如下：

方案1：若投资全部为权益资本，不存在纳税调整项。

则当年应税所得额为300万元，应交所得税300x25%=75(万元)

则权益资本收益率(税前)=300÷=15%

权益则本收益率(税后)=300x(1－25%)÷=11.25%

方案2：若企业投资总额仍为万元，其中权益资本万元，另外800万元为负债融资，借款年利率10%，因此增加利息支出80万元。

则当年应税所得额为220万元，应交所得税220x25%=55(万元)

则权益资本收益率(税前)=220÷=18.33%

权益资本收益率(税后)=220x(1－25%)÷=13.75%

通过以上分析可以看出，企业由于利用了债务融资，资本收益率反而提高，充分体现出负债的财务杠杆效应。但是，企业在使用债务融资时还应该考虑财务风险承受能力。

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