全国中级会计职称考试网上培训
发布时间:2022-02-10 12:54:49全国中级会计职称考试网上培训,正保会计网校的中级职称网课很受欢迎。
中级会计师《财务管理》知识点:净现值
净现值(NPV)
(一)基本原理
1.基本计算
净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值
其中:“未来现金净流量”是指投产日后的现金净流量,即营业期现金净流量和终结期现金净流量。
2.贴现率的选用
(1)市场利率;
(2)投资者希望获得的预期最低投资报酬率;
(3)企业平均资本成本率。
3.净现值计算的几种特殊情形
(1)起点一次投入,投资期为零,营业期每年净现金流量相等。
(2)起点一次投入,投资期为零,营业期每年净现金流量相等,终结期存在回收额。
(3)起点一次投入,投资期不为零,营业期每年净现金流量相等。
(4)其他情形
(二)决策标准
1.净现值≥0方案可行,净现值<0方案不可行。
2.净现值的本质含义(以预期最低投资报酬率为贴现率为例)
(1)NPV>0:项目实际收益率超过投资者的预期最低投资报酬率。
(2)NPV<0:项目实际收益率低于投资者的预期最低投资报酬率。
(3)NPV=0:项目实际收益率等于投资者的预期最低投资报酬率。
(三)对净现值法的评价
1.优点
(1)适用性强,能基本满足项目年限相同的互斥投资方案决策。
(2)能灵活地考虑投资风险。
2.缺点
(1)贴现率不易确定;
(2)不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策;
(3)不适用于独立投资方案的比较决策。
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