济南中级会计师培训班

发布时间:2022-02-09 16:02:20
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中级会计职称财务管理知识点:外部筹资纳税管理

中级会计职称考试进入了备考新旅程,在很多考生心里,都觉得现在备考太早了,毕竟还没报名、教材和考试大纲还没公布,等到这些都搞定了在开始学习吧!中级会计职称财务管理知识点:外部筹资纳税管理你学会了吗,快来看看吧!每天搞定一个中级会计职称财务管理知识点!

中级会计职称财务管理——外部筹资纳税管理:

外部融资的途径有增加债务或增加权益资金。在目标资本结构的范围内,企业会优先使用负债融资。

(1)利用债务融资可以节税,利用资本结构理论中的权衡理论,有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值,表达式为:

VL=VU+PV(利息抵税)-PV(财务困境成本)

【提示】纳税筹划的最终目的是企业财务管理目标的实现而非税负最小化,因此,在进行债务筹资纳税筹划时必须要考虑企业的财务困境成本,选择适当的资本结构。

(2)采用债务融资的好处不仅仅在于节税效应,更重要的是固定性融资成本所带来的财务杠杆效应。表达式:

权益净利率(税前)=总资产报酬率(息税前)+[总资产报酬率(息税前)-债务利息率]×产权比率

其中:产权比率=负债/所有者权益

权益净利率(税前)=总资产报酬率(息税前)+总资产报酬率(息税前)×产权比率-债务利息率×产权比率

=总资产报酬率(息税前)+[总资产报酬率(息税前)-债务利息率]×产权比率

【提示】当且仅当总资产报酬率(息税前)大于债务利息率时,负债筹资才能给股东带来正的财务杠杆效应,有利于股东财富的增加。当总资产报酬率(息税前)小于债务利息率且大于零时,产权比率越大,节税收益越大,但股东财富的减少幅度也越大。因此,从股东财富最大化视角考虑,使用债务筹资进行纳税筹划必须满足总资产报酬率(息税前)大于债务利息率的前提条件。

综上可知,使用债务筹资的确可以带来节税收益,增加企业价值,但出于财务管理目标的考虑,在采用债务筹资方式筹集资金时,不仅要将资本结构控制在相对安全的范围内,还要确保总资产报酬率(息税前)大于债务利息率。

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